石油价格预测模型_石油 预测

1.用图形说明,20世纪70年代石油价格上升引起了哪一种类型的通货膨胀

2.全球石油价格多维分析

3.中国石油短缺的经济学解析

4.负油价可以由持有成本模型解释吗

5.国际油价波动分析与预测的目录

数据：

中石油占沪市权重15.9％；

对大盘贡献575点；

中石油每涨跌1％，影响大盘指数～6点；

中石油每涨跌1元钱，大盘变化32点。

计算模型——

1、计算中石油每一天的权重（5月9日是15.9%）

很简单的一个模型，根据每天收盘之后的中石油总市值，除以当天上海股市的总市值。得到中石油的权重。

2008年5月9日（星期五）

中国石油：收盘价 17.91元；总市值：3.28万亿元

上海股市：总市值：20.62万亿元。

计算得到——

中石油占沪市权重 ＝ 3.28 ÷ 20.62 ＝ 15.91%

2、中石油对大盘的影响（575点）

上证指数，5月9日当天收盘是3613点。

中石油对大盘的贡献是 ＝ 3613点 × 15.91% ＝ 575点

3、中石油涨跌1％对大盘的影响（大约6点）

中石油涨跌1％，对大盘的影响是 ＝ 575点×1% ＝ 5.8点

中石油股价17.91元，每涨跌一元钱，

大盘变化＝575÷17.91 ＝ 32点

用图形说明,20世纪70年代石油价格上升引起了哪一种类型的通货膨胀

石油作为工业的血液，在给人们的经济生活带来翻天覆地变化的同时，也成为世界政治、军事、外交斗争的一个焦点。基辛格曾说:“谁控制了石油，谁就控制了所有国家。”我国是石油生产大国、消费大国、进口大国，石油在我国国民经济中发挥着极其重要的作用。然而，随着工业化进程的深入，我国对石油的需求增势明显，但我国石油资源匮乏，产量增幅有限。在可再生能源或新能源不能取代石油作为人类主要能源的一段时期内，满足国内需求势必依靠大量进口国外石油资源。因此，加强石油供需形势研究，为国家制定能源宏观调控政策提供理论支撑，有助于保障我国石油持续、有效供应，促进经济健康、有序发展。

一、国内外资源状况

(一)世界石油资源状况

世界石油储量总体呈增长趋势。截至2009年底，世界石油剩余探明储量为1817亿吨，比上年增加0.1%;按目前开采水平，世界石油剩余探明储量还可供开采45.7年左右。世界石油储量分布相对集中，地域分布极不平衡(表1)。石油储量较为丰富的地区是中东、欧亚大陆、非洲和中南美洲，分别占世界总量的56.6%、10.3%、9.6%和14.9%。其中，欧佩克石油储量为1404亿吨，占世界石油储量的77.2%。沙特阿拉伯是世界石油储量最多的国家，占世界总量的20%;其次是委内瑞拉、伊朗、伊拉克、科威特和阿联酋，分别占世界总量的13%、10%、9%、8%和7%，以上6个国家石油储量合计占世界总量的67%。

表1 2009年世界石油剩余探明储量及分布

资料来源:BP Statistical Review of World Energy，2010，6

注:*表示储采比不详。

(二)我国石油资源状况

我国石油储量相对匮乏，储量增长缓慢。2009年，我国石油剩余可采储量21.6亿吨，占世界总量的1.19%，人均占有储量不及世界人均占有量的1/2。我国油气资源潜力较大，待发现和探明的资源较丰富，但其勘查难度不断增大，致使我国石油剩余可采储量增长缓慢。按目前开采水平，我国国内现有石油剩余可采储量约可供开采12年。我国石油剩余可采储量主要分布在松辽盆地、渤海湾盆地、新疆和渤海、南海等近海地区。其中，黑龙江、新疆、山东、河北、陕西5省(区)和渤海地区合计占全国储量的73%(表2)。从具体油田来看，我国石油剩余可采储量主要分布在大庆、胜利、天津、长庆、新疆、吉林和辽河，这7大油田剩余可采储量占全国总量的70%左右。

表2 2009年我国石油储量及分布单位:万吨

二、国内外生产状况

(一)世界石油生产状况

综观20世纪世界石油生产的发展，大体经历了三个阶段:第一阶段，特点是直线上升，1900年世界石油总产量为2043万吨，1950年达到5.38亿吨，50年间增加了25倍，年平均增加约1000万吨。第二阶段，特点是稳定增长，1950～1979年间，世界石油产量出现了质的飞跃，年均增加11078万吨，并在1977年首次突破30亿吨。第三阶段，特点是缓慢增长，进入80年代后，世界石油生产进入缓慢增长阶段。2009年，世界石油产量38.2亿吨，与2008年相比下降2.6%。

世界石油生产主要集中在中东地区，石油年产量达11.6亿吨，占世界石油总产量的30.3%。其中，沙特阿拉伯是该地区石油产量最高的国家，石油年产量达约4.6亿吨;伊朗次之，达2.0亿吨。其次，欧亚大陆石油年产量为8.55亿吨，占世界总产量的22.4%。其中，俄罗斯是该地区石油产量最高的国家，年产量达4.94亿吨;挪威和英国生产能力日渐减弱，产量呈现回落的趋势。其他依次为北美洲、非洲、亚太地区和中南美洲，石油产量分别占世界总产量的16.5%、12.0%、10.0%和8.9%(表3)。

表3 2004～2009年世界石油生产分布情况

续表

资料来源:BP Statistical Review of World Energy，2010，6

石油市场集中度较高。据美国《石油情报周刊》公布，世界10大石油公司(表4)占有储量合计779.4亿吨，占世界总储量的43%;产量合计15.8亿吨，占世界总产量的40%;炼油能力合计14.9亿吨，占世界总炼油能力的33.7%;油品销售量18.2亿吨，占世界总销售量的48%。10大石油公司中，国家石油公司占4位，美国石油公司占3位。

表4 2008年世界10大石油公司储量产量情况单位:万吨/年

数据来源:petroleum intelligence weekly，2009，12，1

(二)我国石油生产状况

我国石油生产大致经过了6个阶段:起步阶段(1950～1954年)，石油年产量由12万吨增至68万吨;战略展开阶段(1955～1957年)，在我国大陆共发现6个油田，石油年产量增至187万吨;战略重点东移阶段(1957～1958年);战略性突破阶段(1958～1965年)，石油年产量增至834万吨;石油年产量增长加速阶段(1966～1978年)，总计发现油田91个，形成一大批石油开发基地，石油年产量以年均18.6%的速度增长，1978年石油年产量突破亿吨大关，跻身于世界主要产油大国行列;缓慢增长阶段(1980年以后)，主要原因是大庆、胜利、辽河等东部主力油田均已进入开发中后期，单井日产量下降。2009年，我国石油产量为1.89亿吨，比2008年下降0.4%，占世界总产量的4.9%，居世界第五位(图1)。

图1 1991～2009年我国原油产量—消费量变化

三、国内外消费状况

(一)世界石油消费状况

2009年，受金融危机影响，世界石油消费量有所下降，消费地区比较集中。全年世界石油消费量共计38.82亿吨，比上年减少1.7%。北美地区、欧亚大陆和亚太地区是石油消费较为突出的地区，石油消费量达31亿吨，占世界消费总量的81%。美国是世界头号石油消费大国，消费量达到8.43亿吨，占世界总量的21.7%。其次是中国、日本、印度、俄罗斯和德国，分别占世界消费总量的10.4%、5.1%、3.8%、3.2%、2.9%。石油消费增长较快的国家有沙特阿拉伯、中国和印度，分别比上年增长9.4%、6.4%、3.4%。受金融危机影响，美国、日本、加拿大以及一些欧洲国家石油消费量有所减少(表5)。

(二)我国石油消费状况

我国石油消费量持续增长，需求潜力巨大。20世纪90年代以来，我国经济发展加速，汽车和航空业蓬勃发展，有效地带动了我国石油消费的持续大幅增长。“八五”期间我国原油消费量年均增长率为4.82%，“九五”期间原油消费量年均增长率达到7.36%，到“十五”期间原油消费量年均增长率达到7.77%。2009年石油消费量达4.05亿吨，比上年增长3.3%，占世界消费总量的10.4%，是世界第二大石油消费国。但从人均情况看，目前我国人均石油消费量约为世界人均水平的40%～45%，石油消费需求潜力巨大。

表5 2004～2009年世界主要消费国石油消费量

资料来源:BP Statistical Review of World Energy，2010，6

四、国内外贸易状况

(一)国际石油贸易状况世界石油贸易持续增长，以原油为主。2009年，世界石油贸易总量为26.06亿吨。石油出口较多的地区是中东、前苏联、西非、北非和中南美洲，分别占世界出口总量的35.1%、17.2%、8.4%、5.2%和7.0%。从数据上看，除前苏联、中南美洲和亚太地区石油出口呈现上升趋势外，其他地区石油出口均不同程度地降低。尤其以中东、北非、墨西哥降幅最为明显。进口石油较多的国家和地区是美国、欧洲、日本、中国和其他亚太地区，分别占世界石油进口总量的21.7%、25.5%、8.1%、9.7%和13.7%。美国石油进口量大，受到金融危机的影响，2009年来出现大幅下滑，进口来源广泛，进口地比较分散;日本石油进口呈现小幅回落的趋势，进口来源较集中，主要来源于中东地区，占其进口总量的85%;可能是受到全球金融危机的影响，欧洲石油进口量近两年出现下滑，进口来源主要是前苏联，占其进口总量的52.2%(表6)。

表6 2004～2009年主要国家和地区石油进出口状况单位:亿吨/年

资料来源:BP Statistical Review of World Energy，2010，6

(二)国内石油进出口贸易状况

我国石油进口呈现逐年上升的态势，进口地集中度较高。2009年我国石油净进口量首次突破2亿吨，比上年增长9.7%，已成为世界最重要的石油进口国之一。从地区来看，我国进口原油的主要来源是中东和非洲，两地区合计占进口总量的77.9%。具体到国家，我国原油进口国主要是沙特阿拉伯、安哥拉、伊朗、俄罗斯、苏丹和阿曼，6国合计占进口总量的67%。从表7可以看出，我国从中东和非洲进口石油增势明显，进口潜力巨大;从委内瑞拉进口石油量不大，有待进一步挖潜;从俄罗斯进口石油量突然增加，在稳定的基础上有待进一步的提高。

表7 2005～2009年我国原油进口主要来源

续表

资料来源:国际石油经济，2010(3)

当前我国石油进口安全主要面临的问题:进口主要来源国资源潜力不大，合作空间有限。从当前来看，安哥拉、阿曼和苏丹3个进口主要来源占我国原油进口量27%，但这3个国家石油资源有限，基本达到了我国从其进口石油的极限。安哥拉石油储量18亿吨，占世界储量的1.0%，储采比为20.7年，2009年产量0.87亿吨，占世界产量的2.3%，出口中国量占其本国出口总量的37%，占中国进口原油的15.8%(数据来自BP和国际石油经济)。阿曼石油储量8亿吨，占世界总量的0.4%，储采比18.9年，2009年产量0.39亿吨，出口中国占其本国出口总量的30%，占中国进口量的5.7%;苏丹石油储量9亿吨，占世界总量的0.5%，储采比37.5年，2009年产量0.24亿吨，出口中国占其本国出口总量的51%。

五、石油价格走势分析

国际石油市场形势扑朔迷离，油价起伏跌宕(图2)。综观最近几十年的国际石油价格可以发现，其表现出明显的时代特征，并可据此将国际石油价格变化划分为几个不同的时期，各个时期具有不同的特征:①1973年之前，超低价格时期。这一时期内，国际石油市场基本处于供大于求的阶段。②1973年至20世纪80年代中期，两次石油危机导致石油价格不断攀升。这一时期内，国际石油市场上的供需状况开始发生逆转。③20世纪80年代中期至90年代末，主要石油消费国抑制油价上涨的各项措施初见成效，国际市场石油价格回落。④2000年以后，油价进入新的上涨期。2003年初，布伦特每桶油价突破30美元，全年油价平均为28.83美元/桶。2004年，国际油价再度大幅上扬，WTI价格一度突破55美元/桶，不断刷新历史纪录，2008年WTI平均价格达99.67美元/桶，最高突破140美元/桶。

2009年国际油价走势摆脱低迷，在震荡中上扬(图3)。2009年国际油价运行的特点，一是受到2008年下半年国际油价的下降影响继续走低;二是从3月份开始至上半年末，油价一路飙升;三是下半年国际油价忽高忽低，但最终走出了大起大落的行情，稳定在70～80美元/桶之间。尽管全球石油需求全年呈现负增长，但由于世界主要经济体经济运行效果好于预期，加之美元贬值促使了油价回升，以及国际投机资本的介入，加剧了国际油价的大幅波动。由于受此次金融危机影响，比较大的石油消费国家经济复苏势头低于预期，世界石油价格仍可能出现波动。

图2 1991～2009年国际原油价格走势

图3 2009年原油价格走势注:本价格为库欣WTI原油现货离岸价

六、结论

(一)世界石油供需趋势

21世纪以来，世界石油市场发生了根本性和结构性的变化，需求增长超过供应增长，供需矛盾日益深化。由于国际金融危机的影响，伴随世界经济的衰退，2008年，世界石油需求量有所回落，出现供大于求的现象。与此同时，国际油价也出现了戏剧性的变化，降幅历史罕见。进入2009年，国际油价在震荡中回升，尽管石油消费量继续下降，但世界石油需求总量依然很大。

未来世界的石油供应将面临很大的压力。尽管当前世界经济复苏缓慢，且随着低碳经济模式的发展，对能源的工业需求和消费需求有所减弱，但长期来看，世界石油消费总量仍将继续增长。然而已发现的剩余石油储量主要分布在少数国家和地区，这些国家和地区进一步加强对资源的控制，世界石油储量和产量增长乏力，这在一定程度上使得对石油的勘探开发投资相对不足。深水资源、非常规石油资源的勘探和开发已经进入应用阶段，但由于技术因素，成本还很高，其他替代液体燃料的发展因受到诸多因素的制约而很难快速顶上。此外，不时显化的地缘政治矛盾也对当前脆弱的供应关系形成了挑战。与此同时，世界一些新兴经济体出现，他们处于工业化和城市化发展阶段，制造业发展迅速，对能源的需求依然坚挺;并且随着世界经济的复苏，低碳技术的不成熟，在今后相当长的时间内世界对石油的需求仍将持续增长。

(二)我国石油供需趋势

1.我国石油消费量预测

(1)预测思路及预测背景数据来源

矿产是工业的基础，石油是工业的血液。石油消费量受多种因素的影响，不分阶段、不考虑经济结构变动等因素，仅采用数学工具或情景分析进行经验外推，无法达到较好的预测效果。基于此，本预测采用多种模式相结合的方法，基本思路如下:首先，根据先期工业化国家的经验，得出经济增长与石油消费的一般规律;其次，对当前我国所处的历史阶段进行判断，即当前我国处于快速工业化时期，根据此阶段能源消耗同经济增长存在“线性”关系的一般规律，以此为依据建立石油消耗的“线性”模型;接着对未来我国经济发展的趋势做出基本判断，并给出最为可能的发展情景，代入模型进行预测;之后回归到石油消耗的一般规律，即在人均GDP达到12000美元左右时，快速工业化阶段完成，确定模型的有效期限;最后考虑科技进步和循环利用的影响，对预测结果进行修正。

(2)预测方法及结果修正

考虑到科技创新和进步、产业结构调整和资源的再循环利用等，未来石油使用效率将会大大提高，替代能源将出现并得到广泛应用，从而降低对石油的依赖程度。鉴于科技发展难以量化并体现在预测模型中，需对预测结果进行必要的修正。

(3)预测结果

目前，我国仍处于工业化和城镇化快速发展阶段，国民经济仍将保持较快增长速度，固定资产投资占国内生产总值的比例仍将处于高位，经济结构逐步调整，城镇化率仍将保持较快增长等基本现状，预测未来10～15年，我国石油及其他能源需求仍将沿着近线性轨迹增长。

根据预测分析(表8)，结合科技创新和进步、产业结构调整和资源的再循环利用等影响因素对结果进行修正。到2020年，我国一次能源需求总量将突破40亿吨标准煤;到2015年、2020年、2030年，石油需求将分别达到5.6亿吨、6.5亿吨、6亿吨。石油消费量在2020年前后达到峰值。这是由于我国目前处在快速工业化发展阶段，石油需求量随着工业化进程的推进继续增加。但随着工业化的发展、科技的进步和低碳能源经济的发展，石油消费量下降成为必然;另外，我国石油储量的局限性以及世界原油价格的不断上扬，促进石油消费量的下降，加快了提高能源利用率技术的发展和对替代能源的开发。

表8 我国能源消费趋势预测单位:亿吨标准煤

(1)①根据中国地质科学院矿产资源研究所(2010年)通过消费强度法、人均对比法和部门分析法得到的结果经综合评估后得到;

(2)②来源于国家发展和改革委员会能源研究所(2009年)《中国2050年低碳发展之路:能源需求暨碳排放情景分析》;

(3)—代表没有预测数据。

2.小结

我国石油的供需缺口将会进一步扩大，经济增长与能源供应的矛盾日益凸显。由于我国经济增长方式转变、产业结构调整还刚刚起步，实质性地提高能源利用效率还需要一段时间。所以，在未来的几年里，我国对能源的强劲需求是毫无疑问的。与此同时，我国东部主力油田已进入开发中后期，稳产难度越来越大，已出现总量递减趋势，全国原油产量的稳定和增长将主要依靠西部和海上油田的增产。目前，我国石油生产仍处于上升时期，但受资源条件的制约，产量增长十分有限。

(周海东)

全球石油价格多维分析

成本推动型的通货膨胀

图中的PS为产品价格决定模型，WS即曲线为工资决定模型，简单的模型中

PS=（1+x）W ? 即产品的价格为工人单位工资的一定百分比，这个X就是加成，X可以表示为在其他条件不变的前提下其他原料的价格变化因素，比如石油价格的增加，就使得PS1变化到PS2，

但是工资的决定没有发生改变WS=P'*F(1-u) ?这里的P'为价格预期，有时候可以简单假设为P即产品的价格，u为失业率

把两者合并就可以得到

P=P'(1+x)*F(1-u) ? 在其他条件不变的情况下，x的变化会直接推动价格的上涨，这里的x可以理解为原油的价格涨幅；

中国石油短缺的经济学解析

传统的数据仓库展现，一般是通过建立数据仓库、设定维度、预先计算，然后向客户端展现多维分析的结果。在本系统中，则采取了与之不同的另一种数据仓库构建的思路，即在系统的数据仓库展现中尝试利用多维数据表之间的关联性来实现实时的多维分析功能。

在多维数据结构中，事实表和维度表之间是通过直接或间接的关系联系在一起的。对于某张表中某条记录的选取，可以在其他相关联表之间查询到与之相关联的数据记录，并可以对选取的数据和相关联的数据进行统计分析，得到这些数据的分布、趋势等分析结果，并且可以在设定了多维分析的维度之后，按照维度之间的层次关系对数据从各个不同的组合角度进行分析，形成实时的多维分析。

数据仓库展现的开发内容一般可以分为数据仓库的设计和多维分析的实现两部分。数据仓库的设计包括星型模式的搭建、数据抽取方式的确定、数据转换净化的实现，以及多维数据的存储等内容。多维分析的实现则包括多维分析维度的选取、度量值的定义、维度变换方式、钻取路径的定义、钻取数据显示方式的确定等内容。

本系统在开发过程中，由于原型系统带来的需求不确定性和数据齐备性等因素的制约，如何设计出良好的结构来更好地进行多维数据展现以及采取何种形式进行展现是一个重点问题。前文已经讨论过系统中数据仓库的架构模式、多维数据结构的定义等内容，讨论了系统原始数据源中存在的复杂性、数据完整性和数据有效性等方面存在的问题及解决办法。多维分析的设计包括维度之间的关联、事实数据展现的内容和形式、数据钻取等内容。

5.3.2.1 维度表关联性分析

数据源表结构中包括一张事实表和数张维度表。针对这些维度表可以设计用于多维分析的维度，分别为油品、交易市场、交易类型、价格单位和价格日期维度。维度数据和中间事实表之间存在直接关联，维度数据之间通过中间事实表而产生简洁的关联关系。从而可以在既有事实数据的基础上，对维度之间的关联关系进行可视化展现。

图5.29中显示了4个维度的内容数据，并列出了各维度中所具有的字段取值，这些字段通过事实表产生关联。在选择了Crude Oil油品之后，其他3个维度中的字段取值背景出现变化。白色背景表示在事实表中存在与Crude Oil相关联的交易市场，分别为Cushing,OK和Europe Brent，这表明事实表中存在有Crude Oil在这两个市场中的价格数据，没有在其他市场上的价格数据。

图5.29 多维分析维度列表

在默认情况下，维度列表显示了全部可能的维度取值。而在选择了某一维度之后，比如选择产品名称中的Crude Oil值，则在其他维度中高亮显示与此维度选中值通过油价数据关联起来的维度值。通过维度之间的关联显示，可以分析出源数据中隐藏的一些分布模式。在本示例中就可以看出系统中具有Crude Oil在Cushing,OK和Europe Brent两个市场的Spot Price FOB价格，而价格时间则从1986年到2008年都存在，油价的单位名称只存在Dollar per Barrel一种形式。多维分析的维度关联性分析，还允许在一次分析基础之上继续缩小选择值的范围。

5.3.2.2 维度表和事实表的关联性分析及展现

在实时多维分析中，除了可以进行维度表之间的关联性分析，也可将维度表和事实表关联起来进行分析。在此类分析中，除了可以在界面左侧展示维度表之间的关联之外，还可以在界面主体部分显示出事实表数据以及以事实表数据为基础的一些统计分析。图5.30中展现的是全球石油价格不同交易类型的对比分析，反映出对各石油品种在现货交易、期货交易等方式下的价格对比情况，分析的结果可以随左侧维度选择的变化实时变动。

图5.30 交易价格比较分析

对于事实表的展现，除了按照默认的维度顺序进行统计分析，维度之间的顺序也可以直接通过在界面中拖动维度的位置来完成维度的变换，实现多维分析旋转功能，在此不再赘述。

5.3.2.3 事实表数据钻取

多维分析另外一个很重要的内容就是数据钻取。在实时多维分析中，数据钻取的功能可以更为丰富。出于分析的目的，我们预先定义了钻取路径：

市场→价格类型→价格年份→产品名称。

这样就可以按照这样的路径对油价进行钻取分析。第一次默认按照市场名称来统计历史油价，在选择了一个市场之后就向下钻取两层，就可以得到按照价格年份来统计的历史油价。这里的钻取分析可以和维度关联性分析结合起来使用，从而更灵活地实现数据钻取（图5.31，图5.32）。

图5.31 数据钻取分析一

图5.32 数据钻取分析二

5.3.2.4 价格趋势分析

价格趋势分析可以作为价格预测的一种补充，它的功能展现过去时间的不同油品、不同交易类型及价格单位等相关信息，以此来直观表达油品的未来走向与趋势。这一块已经有了单独的模型程序模块来完成（图5.33）。

图5.33 多维价格趋势分析

通过在数据仓库展现中利用实时多维分析中的维度表关联性以及维度表和事实表之间的关联性，可以更好地拓展多维分析的功能。而对多维分析的需求确定可以考虑采取原型法来进行，利用数据仓库的实时多维展现来发现数据的内涵和数据之间的关联性，逐步帮助确定需要分析的维度、度量值、展现方式等内容，并反向影响到数据源表结构的设计。

负油价可以由持有成本模型解释吗

在本书前面的章节中我们已经指出:1993年是我国石油进出口出现转折的关键点。1993年之前我国还是一个石油净出口国，石油供给大于需求，每年向日本和朝鲜等国出口大量的石油，1993年石油需求开始超过供给，我国变成了石油的净进口国，石油净进口量逐年大幅飙升，供需缺口日益扩大，并且呈现出石油进口“价升量增、价跌量减”的特点。其中“价升量增”现象在近些年体现的尤为突出，这与我们经济学的一般常识似乎不相吻合，那么是否存在所谓的“价升量增悖论”?下面我们将通过构建一个简化的石油供需模型来解析这种现象背后的经济学机理，证明该现象并不是所谓的“价升量增悖论”，而是供求定理在现实世界的一种具体表现———需求的增长超过供给的增长，进而推动价格的上涨，呈现出量价齐升的现象。

一、石油供需模型

假设1:中国国内石油消费者的偏好满足古典经济学的基本假定，即具有完全性(com-plete)、自反性(reflexive)、传递性(transitive)、连续性(continuity)、局部非餍足性(lo-calnonsatiation)、单调性(mononity)和凸性(convexity)。由于石油是一种正常的商品，所以根据上述偏好的假定，由单个消费者的需求水平加总得到的石油总需求曲线是一条具有负斜率的向右下方倾斜的曲线，如图10－1和图10－2中的D1、D2、D3、D4、Dw1和Dw2。

假设2:半封闭条件下，中国的石油供给受制于资源枯竭和勘探开采技术的双重约束，存在供给刚性。中国国内现已探明的石油资源，经过了50年的饱和开采后，大部分油田的油气资源已渐进枯竭，步入开采的中后期阶段，勘探开采的难度越来越大，再加之中国目前的石油开采技术尚不发达，即便每年都投入了大量的资金，石油供给仍只能维持现有水平，石油供给缺乏弹性，不能随国际石油价格上涨而增加，体现为一条垂直于横轴(产量)的直线，如图10－1中的Sf。

假设3:开放条件下，中国面临的石油供给曲线为国际石油市场的供给曲线，是一条具有正斜率的向右上方倾斜的总供给曲线，如图10－2中Sw所示。现已探明的国际石油资源至少可以满足世界各国50年的需求，因而，国际石油供给尚不存在资源枯竭的硬性约束，石油产量可随着石油价格的上升而上升。

假设4:在半封闭条件下，石油的价格是外生的，由政府的指令性计划价格决定。

在上述4个假定的约束下，我们分别构建了半封闭条件下的中国石油供需模型(图10－1)和开放条件下的中国石油供需模型(图10－2)。半封闭条件下，石油的需求量和出口量由外生的价格、供给曲线以及需求曲线共同决定。开放条件下，石油价格是内生变量，价格、需求量及进出口量均由供给曲线和需求曲线共同决定。

图10－1 半封闭条件下的中国石油供需

图10－2 开放条件下的中国石油供需

二、中国石油供需缺口日益扩大的经济学解释

改革开放后到1992年，虽然中国经济发展的各种体制枷锁逐渐被解除，国民经济持续快速增长，但是此时国内对中国经济的发展道路仍有争论，经济发展总体水平仍较低，资本严重短缺，尚未走上工业化的道路，国内的石油需求小于供给。为了赢得国家经济发展急需的资本，中国每年都向日本等国出口大量石油来换取外汇，是典型的石油净出口国。如图10－1所示，在封闭条件下，国家制定石油的指令性价格P3，当国内的石油总需求曲线为D1时，国内的石油需求量是q1，石油的供给量是q3，国内的石油供应量在满足自身需求后，尚有富裕，可供出口换汇，此时的出口量为q3－q1。随着国民经济的快速发展，对石油的需求也逐年增大，表现为石油需求曲线不断向右移动，从D1渐次移动到D2和D3，相应的石油需求量从q1增加到q2和q3。当国内需求曲线移动到D3时，供给与需求曲线的交点所决定的价格水平恰好是政府制定的价格水平P3，此时，国内石油供需达到平衡，可供出口的石油量为零。1992年小平同志南巡讲话以后，平息了国内关于经济发展思路的争论，国民经济开始了新一轮高速增长，工业发展迅速，人民生活水平不断提高，国内的石油需求曲线进一步右移至D4，在P3的价格水平下，此时的需求量应该是q4，但是受制于石油供给刚性，国内的石油供应量仅仅是q3，出现供给小于需求的情况。石油供应的紧张一方面将推动价格突破政府限价的束缚上升至P4，进而提高产品成本，诱发通货膨胀;另一方面将影响国民经济的正常运行和人民的日常生活。所以，中国必须进口石油，从一个石油净出口国变为一个石油净进口国。随着中国国民经济的持续快速发展，中国步入了工业化进程，成为世界工厂，对石油的需求增速进一步加快，而国内石油供给呈现刚性，石油供需缺口日益扩大，所以新增需求只能通过从国际市场进口来满足。

三、中国石油进口的“价升量增悖论”

中国国内经济的高速发展引致对石油需求的强劲增长，受制于国内石油供给刚性，中国被迫转向国际市场进口石油。此时，继续用半封闭条件下的石油供需模型(图10－1)分析中国石油的进口已经不合适了，我们需转向开放条件下的石油供给模型(图10－2)。

石油资源的不可再生性以及工业对石油的依赖性，使得石油的生产有别于普通商品。石油的供给方实际上是垄断卖方，为了尽可能地获取高额的垄断利润，他们通过垄断联盟组织“欧佩克”来限制产量。也就是说在开放条件下，国际石油的供给价格弹性小于需求，体现在图10－2中，就是国际石油供给曲线Sw向右上方倾斜，斜率大于国际石油需求曲线Dw1和Dw2的斜率的绝对值。

由图10－2我们可以看出，当中国国内的石油需求曲线为D1时，相应的国际石油需求曲线为Dw1，国际石油供给曲线是Sw，二者的交点X1决定国际石油均衡价格为P1。在P1的价格水平上，由价格线P1和需求曲线D1的交点X3决定的中国国内的石油需求量为q2，而国内仅仅可以供给q1，需要从国际市场进口q2－q1的石油。由于中国经济的高速增长引致对石油需求的强劲增长，国内石油需求曲线向右移动至D2，在国际石油价格保持不变的前提下，中国国内的石油需求量为价格线P1和需求曲线D2的交点X4所对应的q5，但是由于中国国内石油需求曲线的右移推动国际石油需求曲线相应地由Dw1右移至Dw2，而国际石油供给曲线并未相应地向右移动，国际石油市场的均衡价格将从P1上升至P2，中国实际的石油需求量也从q5缩减至q4，相应的石油进口量也从q5－q1减少至q4－q1，但是与需求曲线为D1的石油进口量q2－q1相比，进口量仍然增加了q4－q2，这就出现了部分新闻媒体所谓的“价升量增悖论”。然而，根据我们前面的分析，这只是非经济学者对中国石油进口所体现出来的一种表象的不准确的描述，隐藏在这个表象背后的实质是:需求的增长超过供给的增长，进而推动价格的上涨。

进一步，造成世界石油供给增长落后于需求增长的根本原因就在于国际石油的供给存在垄断合谋———石油输出国组织通过合谋限制成员国产能的扩大，以维持高价。倘若国际石油供给不存在垄断联盟，在石油需求强劲增长的情况下，石油的供给方也将大幅提高产能，推动世界石油供给曲线由Sw右移至Sw1，则国际石油价格的上升的幅度将很小，甚至会出现价格不变的情况，只要国际石油供给曲线右移的幅度足够大。但是由于存在垄断组织(石油输出国组织)控制石油产量，于是在国际石油需求大幅度增长时，国际石油供给量并不增加或增加较小，这就出现了扩大的需求追逐不变或少量增加的供给，推动石油价格的大幅上升，致使中国石油进口呈现出量价齐升的局面。

国际油价波动分析与预测的目录

负油价不可以由持有成本模型解释。理论上指数套利操作会使得股指期货实际价格回归其理论价格，但该模型假设过多违反现实情况和忽略市场环境因素，使得其在解释及预测股指期货价格走势时显得不够完美，国外已有多位研究者实证发现，股指期货实际价格与持有成本定价模型所估算出的理论价格之间有显著差异。

总序

序言

第一部分 国际油价波动分析

第一章 全球石油市场信息溢出研究

1.1 引言

1.2 信息溢出检验文献综述

1.3 实证研究

1.4 本章小结

1.5 参考文献

第二章 国际油价短期波动研究

2.1 引言

2.2 以前的相关研究

2.3 实证数据和方法

2.4 实证结果

2.5 本章小结

2.6 参考文献

第三章 基于粗糙集和小波神经网络的油价影响因素分析

3.1 引言

3.2 基于粗糙集和小波神经网络的混合方法

3.3 混合方法的应用

3.4 本章小结

3.5 参考文献

第四章 国际油价影响因素的综合分析

4.1 引言

4.2 影响原油供给的因素

4.3 影响原油需求的因素

4.4 影响原油价格的短期因素

4.5 本章小结

4.6 参考文献

第五章 突发事件对油价的影响分析

5.1 引言

5.2 突发事件类型

5.3 油价波动特点

5.4 案例分析：突发事件对油价的影响

5.5 本章小结

第六章 基于经验模态分解的国际原油价格波动分析

6.1 引言

6.2 经验模态分解

6.3 分解

6.4 合成

6.5 本章小结

6.6 参考文献

第七章 基于LSI的文本聚类在影响油价事件分类中的应用

7.1 引言

7.2 文本预处理

7.3 基于LSI的文本聚类

7.4 聚类结果分析

7.5 本章小结

7.6 参考文献

第二部分 国际油价预测

第八章 动态因子方法预测原油价格

8.1 引言

8.2 动态因子方法

8.3 数据

8.4 回归和预测结果

8.5 本章小结

8.6 参考文献

第九章 基于基金持仓的国际原油期货价格预测

9.1 引言

9.2 影响国际原油期货市场的因素分析

9.3 国际原油期货价格预测

9.4 本章小结

9.5 参考文献

第十章 小波变换在油价分析预测中的应用

10.1 引言

10.2 小波变换

10.3 基于小波变换的油价序列多尺度分解

10.4 基于多尺度分解的油价预测

10.5 本章小结

10.6 参考文献

第十一章 基于小波神经网络的油价预测

11.1 引言

11.2 小波神经网络介绍

11.3 实证分析

11.4 本章小结

11.5 参考文献

第十二章 基于供求理论的石油季度价格预测

12.1 石油价格影响机制简介

12.2 石油季度价格影响因素分析

12.3 石油季度价格预测模型的建立

12.4 本章小结

12.5 参考文献

第十三章 勘探开发与国际石油供求间关系分析

13.1 引言

13.2 石油供给的影响因素分析与情景预测

13.3 石油需求的影响因素分析与情景预测

13.4 本章小结

13.5 参考文献

第十四章 基于VARX与VECM模型的年度国际原油价格预测

14.1 引言

14.2 模型理论与方法

14.3 变量选取与数据说明

14.4 模型预测与结论

14.5 本章小结

14.6 参考文献

附录一 国际油价预测系列报告（摘选）

附录二 报刊文章和观点精选